貴州茅臺的三季度報來了。
2020年前三季度，貴州茅臺營收672.15億元，同比增長10.31%，歸屬于上市公司的凈利潤338.27億元，同比增長11.07%。
今年上半年，一眾白酒收到疫情的影響極大。18家酒企中，僅貴州茅臺、五糧液、山西汾酒、酒鬼酒4家企業實現了營收、凈利潤雙正增長。
前兩天，洋河股份發布三季度報顯示，1-9月份實現收入189.13億元，同比下滑10.3%，歸母凈利71.86億元，同比增長0.55%。
在白酒行業，貴州茅臺表現依然亮眼，但增速放緩已在意料之中，根據2019年財報，貴州茅臺2020年營收增速目標為10%。
01 直銷營收大增，系列酒增長停滯
2020年前三季度，茅臺酒收入601.45億元，系列酒收入70.00億元；而2019年同期，茅臺酒營收538.32億元，系列酒營收70.37億元。由此來看，系列酒營收的增長幾乎處于停滯狀態。
在疫情的影響之下，高端白酒特別是茅臺酒的承壓能力明顯更強，得益于強大的渠道控制力以及市場多路資本、各路人士的涌入，貴州茅臺占據著主動權。
報告期末總經銷商數量2153家，今年以來減少了343家經銷商，其中醬香系列酒301家，由此可還有42家經銷商被取消了資格。
此外，今年前三季度，直銷渠道營收84.33億元，批發渠道587.16億元；2019年同期直銷渠道營收31.02億元，批發渠道577.67億元。
渠道改革一年以來，直銷的營收增長已經大幅提升。
02 黔貨出山依然是重點
節前貴州省內渠道有些許放量，但是對比去年四季度的大幾千噸顯然沒有可比性，特別是貴高速、多彩寶等平臺的放量情況。
貴州省內渠道，以及新渠道的放量情況，對茅臺酒市場行情影響很大。
10月份即將過去，貴州省的渠道并沒有大動作出現，反而是網易嚴選、順豐優選、小米有品、國美等新的渠道突然冒出。
其中，國美此前與黔貨出山關系密切，小米有品此前也上線了 “黔貨出山之貴禮”，再加上網友爆料，網易嚴選上搶購的茅臺酒，發貨地為黔南布依苗族自治州。
簡單來說，這幾家新渠道的出現，已經不能簡單地看成是渠道變革的延續，換個思路來看，是黔貨出山的形式也在進行改變。
03 多個舉措完成業績目標
目前來看，今年上半年三個季度中，2020年一季度，貴州茅臺營收244.05億元，凈利潤130.93億元，貴州茅臺在二季度實現營收195.47億元，凈利潤95.08億元；單個到2020年三季度來看，營收232.62億元，凈利潤112.25億元。
不過，作為白酒銷售旺季，三季度的同比增速不高，2019年第三季度營收214.47億元，凈利潤105.03億元。如果僅僅放到三季度來看，2020年營收同比增長8.46%，凈利潤同比增長6.87%。
與往年官宣放量不同，今年的中秋節前，市面上最大的感受是：酒呢？
中秋節前，原件飛天茅臺酒一批價達到高點2870元，且與去年不同的是，穩定在2800元以上。
盡管中秋節有節后預期回落以及部分渠道放量的影響，9月29日，原件飛天茅臺酒錄得2680元低點后便開始反彈，現在早已回到了2800元上空。10月25日，原件飛天茅臺酒一批價報2810元，散瓶報2520元。
此外，今年三季度以來，多個消息表示茅臺酒銷售公司的調整較大，變動較多。三季度，市面上的酒少，可能也與此有關。
不過，對于茅臺今年能否完成計劃目標沒什么好擔心的。
現在飛天茅臺酒這樣的局面，對于茅臺四季度的工作十分有利，不論是黔貨出山，還是為飛迎、遵義1935騰挪空間，抑或是接下來可能的提價。
此外，還有出廠價更高的酒為業績提供保障，最近熱銷的第十屆酒博會紀念酒，經銷商打款價1699元，較飛天茅臺酒的969元，增加了75%。
在疫情之后，還能做到這樣的，也就只有貴州茅臺了。
